中国沿海(散货)运输市场周度报告 (2014.10.17)

需求低迷政策救市，综合指数继续盘整

　　本周，沿海散货运输市场成交平稳，受大秦线检修、关税政策等多重因素影响，运价低位小幅 波动。10月17日，上海航运交易所发布的中国沿海（散货）综合运价指数报收906.32点，较上周微跌0.1%。其中煤炭运价指数小幅下跌，金属矿石、 粮食、原油、成品油运价指数保持平稳。

　　因煤炭需求增长缓慢，供需失衡，煤价下跌，行业亏损面不断扩大。7月下旬，发改委与多家 大型煤炭企业召开会议，要求下半年全行业减产10%。9月21日，发改委出台了关于遏制煤炭超额生产的企业规范通知，打击无序生产。10月，政府再出重 拳，取消煤炭进口零关税，对相应煤种增加3%-6%的最惠国税率，以增加内贸煤炭价格的市场竞争力，刺激内贸煤炭需求。

　　政策发布一周来，沿海煤炭运输运价未如预期般大幅上涨，而是继续低位小幅盘整。主要原因 一方面大型煤企面临年度谈判，借进口关税调整，在同一时间宣布涨价15元/吨，缩小内贸煤相对进口煤价差优势。另一方面沿海电厂煤炭进口大部分来自印尼， 因东盟自由贸易协定，仍执行零税率，而受关税影响较大的澳大利亚煤炭，因正在进行的自由贸易区谈判尚无结果，因此货主、船东仍抱观望心态。此外，节前因煤 价上涨预期电厂已加大补库力度，目前六大电厂库存均维持在1500万吨左右高位，拉运动力不足。沿海煤炭运输市场低迷现状难以得到实质性改善。10月17 日，上海航运交易所发布的煤炭货种运价指数报收930.51点，较上周下跌0.1%。中国沿海煤炭运价指数（CBCFI）中，秦皇岛-上海（4-5万 dwt）航线运价为21.6元/吨，与上周同期持平。秦皇岛-宁波（1.5-2万dwt）航线运价为27.2元/吨，较上周同期上涨0.3元/吨；黄骅- 上海（3-4万dwt）航线运价为24.1元/吨，较上周同期下跌0.1元/吨；华南方面：秦皇岛-广州（5-6万dwt）航线运价为29.6元/吨，较 上周同期持平。

　　金属矿石运输市场，受制于下游需求不佳、钢厂资金紧张以及港口高库存压力等多方面影响， 钢厂以及铁矿石贸易商均采用低库存采购模式，导致传统季节性补库受到抑制，铁矿石价格季节性上涨规律明显弱化，“银十”预期落空，金属矿石运输运价低位盘 整。10月17日，沿海金属矿石货种运价指数报收810.11点，与上周持平。

　　粮食运输市场本周因前期船舶陆续到达南方港口，饲料厂库存增加，贸易商销售不畅。故贸易商收购力度缩小，运输市场成交冷清，运价低位持平。10月17日，沿海粮食货种运价指数报654.25点，与上周持平。

　　油品运输市场：受全球石油供给充裕等一系列利空因素影响，国际原油价格大幅下挫。国内成 品油价格也有望迎来自7月以来的“六连跌”。目前市场则以观望态度为主，成品油运输价格保持稳定。10月17日，上海航运交易所发布的原油货种运价指数为 1597.14点，成品油货种运价指数为1215.40点，均与上周持平。

　　上海航运交易所