Mysteel：进口铁矿石市场周评与预判（6.21-6.25）

1.1铁矿石港口现货与远期现货价格

港口现货与远期现货方面：上周五Mysteel62%澳粉指数217.65美元/吨，环比增加2.55美元/吨；Mysteel62%澳粉现货指数1513元/吨，环比下降9元/吨；Mysteel 65%球团溢价指数为66.1美元/吨，环比下跌0.70美元/吨；Mysteel 62.5%块矿溢价指数0.7135美元/吨度，环比下跌0.0美元/吨度。上周PB粉远期浮动溢价+9美元/吨，环比下跌0.50美元/吨。

1.2铁矿石期货价格与交割利润

衍生品市场方面：上周五下午连铁主力合约收盘1185，环比跌18；截至上周四，SGX主力合约收于213.38美元/吨，环比跌0.7美元/吨；交割利润开始增加，青岛港金布巴粉09合约卖方厂库交割利润-284.15元/吨，环比增加5.71元/吨，同比去年下降232.55元/吨。

1.3铁矿石价差

价差方面：上周高低品价差扩大，截至上周五青岛港PB粉与超特粉价差444元/吨，环比扩大14元/吨；巴西矿溢价减少，青岛港PB粉与卡粉价差329元/吨，环比收窄11元/吨；粉块价差收窄，青岛港PB粉与PB块价差409元/吨，环比收窄6元/吨。期现基差方面：PB粉基差462.51，环比走强8.06；超特粉基差-33.18，环比走弱7.3。

1.4进口铁矿石利润及钢厂利润

利润方面：截至上周五，青岛港PB粉即期进口利润3.66元/吨，环比下降33.16元/吨；青岛港卡粉即期进口利润115.68元/吨，环比下降9.08元/吨；青岛港PB块即期进口利润67.77元/吨，环比下降44.71元/吨。河北地区钢厂螺纹吨钢毛利润-220.14元/吨，环比下降154.18元/吨，废钢与铁水价差-28.16元/吨，环比收窄45.18元/吨。

Part 2. 市场回顾

2.1进口铁矿石各港口价格及周度变化

2.2各区域解读

华东区域：港口现货价格小幅走弱 市场成交缩量明显

上周山东地区进口矿港口现货市场成交活跃度较差，价格走低。截至上周五，青岛港PB粉1491元/吨，环比下跌9元/吨；超特粉1047元/吨，环比下跌23元/吨；卡粉1820元/吨，环比下跌20元/吨；PB块1900元/吨，环比下跌15元/吨。

贸易商方面，临近建党大庆，上周华东地区限产消息频出，加之港口主流中低品资源充足，贸易商多以出货为主，挺价意愿不强。

钢厂方面，受华东地区限产消息影响，钢厂多看空后市，上周多以消耗库存为主，采购意愿较弱。加之山东港口进口中低品资源到港较多，品种结构性矛盾有所改善，钢厂可选性增加，价格难以上涨。

据笔者调研了解，上周华东五港可贸易超特粉资源134万吨，较上周增加23万吨，部分贸易商积极兑现利润，导致华东地区超特粉现货价格跌幅较为明显，且短期内超特粉库存难以降低，预计下周华东地区超特粉现货价格偏弱运行。（详询：杨光）

华北铁矿石：消息频出 铁矿价格较上周下跌

上周华北区域进口矿受消息干扰较多，周内矿价震荡上扬但整体环比上周下跌。截至上周五，曹妃甸港PB粉1483元/吨，环比下跌-30元/吨；超特粉1062元/吨，环比下跌-19元/吨；卡粉1763元/吨，环比下跌-2元/吨；PB块1843元/吨，环比下跌-2元/吨。

上周唐山两港麦克和超特的交投活跃度较前一周提高，块矿、卡粉价格在需求支撑下与PB粉价差扩大，目前两者与PB粉价差处于较高水平，而PB粉与超特价差小幅收窄但仍在较高水平。

心态方面，上周关于北方环保限产的消息扑面而来，周初市场传言邯郸限产加严，唐山限产放松，而后周中又传各地限产加严，实际情况是邯郸武安地区限产有加严，而唐山地区在原有较为严格的环保限产基础上进一步加严，两地均加强对烧结机和高炉的管控。此外，上周五港口开始执行限运，进一步抑制了需求。这轮限产预计在7月初结束。

从港口资源来看，目前港口主流中高品澳粉和主流澳块库存偏低，低品澳粉库存尚可，高品巴西粉持续去库，而本周到港没有太大的改善。但受限产同时抑制了钢厂的需求，或将小幅缓解港口资源偏紧的格局。（详询：张晶晶）

沿江区域：港口现货震荡走弱市场交投趋于谨慎

上周沿江地区进口矿港口粉矿资源现货价格周初震荡下行，随后趋于横盘整理。贸易商随行就市，钢厂按需采购；截止上周五，江阴港PB粉1520元/吨，环比下跌15元/吨；PB块1915元/吨，环比下跌10元/吨；杨迪粉1210元/吨，较上周持平；62.5%BRBF1634元/吨，环比下跌6元/吨。

钢厂方面，铁矿石库存可用天数43天，较上期减少1天。上周初铁矿石价格受到政府层面监督管控消息传出及各地限产消息风声影响大幅回落，钢厂采购现货资源意愿较弱，多持谨慎观望态度。上周总体成交数量偏低，成交品种为PB粉，纽曼粉及杨迪粉。上期表现较好的品种为澳洲粉矿，其中杨迪粉在经历周初现货价格下跌后于周五便回到了周初价格原位。本周表现较差的品种依旧为金布巴粉，原因可能在于目前沿江地区金布巴粉库存依旧居高及钢厂使用意向偏低，目前与PB粉价差保持在125元/吨。

贸易商方面，周初现货价格的波动较大，使得出货情绪较为低落，投机情绪弱，大多随行就市。转至周中，现货价格持续小幅上涨，贸易商出货情绪尚可，兑换利润。

贸易商方面随着江内现货价格经历回落后持续上涨，本周会出现较为积极的交投情绪。在需求上钢厂库存经过本周的库存消耗后，本周采购意愿将较为突出。预计沿江市场本周小幅震荡运行。（详询：陈颢文）

Part 3. 基本面

3.1铁矿石基本面情况回顾

供应：上期Mysteel澳洲巴西铁矿石发运总量2418.2万吨，环比减少195.3万吨。上周中国45港口到港量1979.6万吨，环比减少232.1万吨。

需求：Mysteel调研247家钢厂高炉开工率79.69%，环比上周下降0.52%，同比去年下降11.33%；日均铁水产量242.67万吨，环比下降1.34万吨，同比下降5.81万吨。

库存：本周Mysteel统计中国45港铁矿石库存总量12175.91万吨，周环比累库87.16万吨。日均疏港量294.98万吨，周环比降5.55万吨。目前在港船舶数126条降19条。

3.2受泊位检修影响 矿石发运量有所下降

上期Mysteel统计澳洲巴西铁矿石发运总量2418.2万吨，环比减少195.3万吨。澳洲发运量环比减少21.1万吨至1828.8万吨，高于今年周均89.3万吨；巴西发运量环比减少174.2万吨至589.4万吨。具体到矿山，力拓和BHP发运量环比分别减少48.1万吨和21.3万吨，FMG发运量环比增加7.6万吨；VALE发运量环比减少131.3万吨至430.9万吨。

3.3铁矿到港大幅下降 沿江区域减量明显

上周中国45港口到港量1979.6万吨，环比减少232.1万吨。其中澳矿到港量1290.4万吨，环比减少197.8万吨；巴西矿到港量环比减少70.0万吨至327.7万吨；非主流矿到港量环比增加35.7万吨至361.5万吨。分区域来看，沿江区域减幅较明显，减量160.4万吨。

3.4矿山事故影响 产能利用率与库存均有下降

上期矿山产能利用率下降。分区域来看：本期除华北地区精粉产量下降以外，其他地区基本维持正常波动；东北地区矿山前期复产完毕，上期保持正常产量；华东地区部分小矿山企业近期复产，产量小幅增加；华北部分地区由于近期发生事故，原矿开采和精粉生产都受到影响，原矿产量降幅相对较大。因此上期矿山产能利用率下降。

库存方面：矿山精粉持续去库，东北地区矿山看好后市，以及部分厂家囤积精粉作为造球原料，矿山有所累库，华北地区矿选企业精粉产量下降，考虑到供应持续收紧预期，钢厂和球团厂积极备货，矿山去库较快。（矿山产能利用率和库存两周更新一次）

3.5限产加严 钢厂高炉日均铁水产量延续降势

Mysteel调研247家钢厂高炉开工率79.69%，环比上周下降0.52%，同比去年下降11.33%；高炉炼铁产能利用率91.17%，环比下降0.50%，同比下降2.18%；钢厂盈利率74.46%，环比下降11.69%，同比下降19.05%；日均铁水产量242.67万吨，环比下降1.34万吨，同比下降5.81万吨。

上周全国247家钢厂铁水产量持续三周下降，处于二季度的中高水平，但明显低于去年同期水平。详细来看本周新增5座高炉检修，1座高炉复产。具体来看，上周限产加严，检修主要集中在河北地区，一方面是由于限产加严，另一方面是由于高炉出水不顺而检修，铁水产量也明显下降。此外，上周钢厂亏损数量增加，主要集中在华北和华东地区。本周来看，有三座高炉计划检修，预计产量降延续下降趋势。

3.6天气转好矿石入库量增多 港口库存止降为增

上周Mysteel统计中国45港铁矿石库存总量12175.91万吨，周环比累库87.16万吨。日均疏港量294.98万吨，周环比降5.55万吨。目前在港船舶数126条降19条。

上周天气好转，铁矿石入库量增加，叠加港口疏港回落，使得库存有所增加，压港也有缓解。具体来看，华东地区因铁矿石卸货量增加，且区域内疏港下降较多，因此库存累库幅度相对较大；而沿江区域近期船只靠泊卸货顺畅，在疏港基本持稳的基础上，库存小幅增加的同时压港也有缓解。

3.7吨钢利润持续被压缩 钢厂采购谨慎

上期Mysteel 统计样本钢厂进口铁矿石库存总量11655.2万吨，环比减少51.89万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为298.32万吨，环比减少2.31万吨，库存消费比39.07，环比增加0.13。

上期全国钢厂进口矿库存小幅下降，处于二季度的中等水平，远高于去年同期水平；分区域来看：上周华北地区库存小幅增加，主要部分钢厂长协增加所致，其他库存均小幅下降，由于近期钢厂利润持续被压缩，钢厂现阶段均消耗现有进口矿库存为主，采购较为谨慎；日耗方面：上期247钢厂进口矿日耗持续下降，但仍处于二季度的中位水平，明显低于去年同期水平；进口矿日耗下降主要来自华北和华东区域钢厂，为钢厂检修所致，叠加部分区域进口矿比例下调。

3.8受消息面影响 钢厂采购区域谨慎 贸易商交投情绪偏弱

上周港口现货每日成交105.1万吨，环比下降5.4%；市场交投气氛一般，港口现货价格震荡偏强运行，贸易商心态一般，出货意愿较强，钢厂采购偏谨慎，多为刚需拿货，中小贸易商投机性需求转弱。品种方面：中品澳粉成交量小幅回落，巴西矿成交转好，低品成交有所改善，主流块矿资源偏少，市场成交一般；整体来看上周成交稍弱于前一周，目前成交量处于年内相对低位。

远期现货价格上周震荡运行。多空消息持续扰动，华东地区限产消息频出，相关环保也持续影响。品种方面，主流澳粉本周远期现货一级市场活跃度尚可，多为8月到港的招标，溢价较前一周持稳。二级市场整体活跃度较差，高溢价以及盘面大幅波动促使贸易商采购谨慎，观望为主。巴西粉二级市场流通性较差，成交多为矿山招标。块矿球团关注度较差，在品种结构未出现大幅变动的情况下，溢价保持稳定。

Part.4 本周热点回顾

4.1、NT Bullion从澳大利亚Frances Creek运出首批铁矿石

据外媒报道，NT Bullion采矿服务公司利用澳洲北领地Frances Creek矿区的加工废料，运出了六年来的第一批铁矿石。NT Bullion使用X射线技术来筛选废石堆并生产铁矿石。该公司仍然专注于利用该技术将低品位矿石转化为低成本的可出口铁矿石。

由于2015年铁矿石价格低迷，Frances Creek矿区于该年关闭。NT Bullion 2020年从Gold Valley Holdings手中购买了此矿区。

据北领地矿业和工业部长Nicole Manison称，重新开始运输将有助于为当地提供更多的就业机会。本周货物从达尔文港运出后，极大的增强了该地矿产行业的信心。

4.2、JESA与SNIM签署检修Guelb I工厂合同

据外媒报道，JESA公司于近日与毛里塔尼亚铁矿石开采巨头SNIM（Société Nationale Industrielle et Minière）签署了PMC合同，为Zouerate地区Guelb 1加工厂的恢复和现代化提供技术援助和监督。

作为这份为期两年的合同的一部，JESA将确保以下项目管理和支持任务：支持SNIM对承包商的投标评估、详细工程的技术审查以及项目的施工和调试。

赤铁矿和磁铁矿都由SNIM进行加工，然后送往客户手中。所有的磁铁矿被初级破碎机破碎至300毫米，产能为6500吨/小时。在盖尔布工厂，磁铁矿被从37%富集到66%，主要使用低强度磁选机的干式工艺。同时，氧化矿石使用重量分离法进行湿法加工。在获得精矿之前，矿石通过初级破碎和研磨被粉碎到1.6毫米。

据悉，位于摩洛哥的JESA创建于2010年，由磷矿开采大户OCP和工程公司Worley共同拥有。作为非洲和摩洛哥最大的工程公司之一，JESA涵盖采矿、工业、城市发展和基础设施建设。

4.3、Manning Venture公司证实其三个铁矿项目的铁矿层的存在

据外媒报道，Manning Ventures 公司宣布其位于加拿大魁北克省Wabush-Fermont铁矿区的三个铁矿项目第一阶段地面测绘和采样计划的结果。第一阶段的结果成功地确认了公司的Lac Simone、Hope Lake和Broken Lake项目存在铁矿层。从第一阶段的实地工作中获得的信息将为公司在每个优先地区的首次钻探计划奠定基础，确定每个目标的铁质结构厚度、等级和矿化性质。

4.4、力拓将在库戴德利矿区部署全球首批无人驾驶洒水车

据力拓官方报道，力拓将在西澳皮尔巴拉投资26亿美元建设库戴德利（Gudai-Darri）铁矿部署全球首批无人驾驶洒水车。新车将主要用于矿区的扬尘控制，并以数字化方式追踪耗水量，减少浪费并提升矿区生产效率。

力拓携手全球领先设备制造商卡特彼勒成功合作推出三辆洒水车，为库戴德利矿区的重型移动设备车队（包括自动运输卡车和生产钻机）再添新成员。洒水车的智能车载系统可监测作业现场的干燥程度和尘土状况，自行控制道路洒水功能，以维持良好的矿区环境。洒水车的加水过程也已实现全自动化：水车能识别何时需要加水，并可自动行驶至水站停车加水，然后返回工地。车身配备的水箱容量为16万升，容量相较力拓此前容量最大的洒水车（12万升）增加了33%。

这批洒水车将被纳入力拓现有的自动运输系统（Autonomous Haulage System）。该系统有助于减少操作人员在重型机械附近工作的风险，从而提高安全性。

4.5、力拓中国港口现货业务实现1000万吨里程碑

Mysteel据悉，力拓中国港口现货业务又实现新的里程碑，累计铁矿销售量于近期突破1000万吨。自2019年10月首单交易以来，力拓现货业务已在中国14个港口具备混矿、筛分的能力，并已为60多家中小型钢厂客户供货。

力拓的创新能力、混配和筛分能力，以及先进的数字化解决方案为更广泛的客户群体提供了更多选择。过去，不参与海运铁矿石市场交易的中小型钢铁企业只能从贸易商或其它渠道采购力拓的铁矿产品。现在，这些客户可以用人民币直接从中国港口购买力拓的现货产品。

力拓特别开发了 “力拓港口现货”微信小程序，以便于客户通过手机从中国14个港口直接购买力拓铁矿石产品。

4.6、Akora Resource旗下Bekisopa项目可生产高品粉矿

据外媒报道，Akora Resource公司位于非洲马达加斯加的Bekisopa旗舰项目钻探样品测试显示，该地区可以生产出铁品位62.8%, 低磷、低硅、低氧化铝的高品粉矿。

Bekisopa铁矿项目于去年12月完成了12个钻井取样总计1095.5米的样本测试工作。除了Bekisopa, Akora Resource公司还拥有同样位于马达加斯加的Tratramarina和Ambodilafa铁矿石项目。三个项目的总面积为308平方公里。

4.7、Perenjori项目研究表明可生产高品位磁铁矿

据外媒报道， 总部位于澳大利亚珀斯的Surefire Resources资源公司近期完成了对其在西澳大利亚州Perenjori铁矿项目的研究，研究结果显示该项目可生产优质高品位磁铁矿，并且满足项目开发30%的内部回报率门槛。

Surefire Resource的研究范围包括对Perenjori开采的露天磁铁矿进行常规破碎、两道磨矿和磁选选矿的过程。该公司表示，Perenjori磁铁矿可能会升级为最终精矿产品，铁品位可达到67.5%。该矿区从矿床中可开采的铁矿石产量预计在未来将达到85%。

4.8、2021年1-5月乌克兰铁矿石出口额同比增长2.1倍

2021年1-5月乌克兰铁矿石出口额同比增长2.1倍据外媒报道，尽管乌克兰铁矿石出口量在今年1-5月有所下降，但出口金额同比大幅增长。1-5月，乌克兰铁矿石出口总量为1850万吨，同比下降1.8%。但这段时间的出口额同比增长2.1倍，达到31亿美元。中国销量占乌克兰铁矿石出口总值的45.4%，而捷克共和国和奥地利分别占比9.4%和8.4%。

5月份，乌克兰的铁矿石和铁精粉出口量同比增长26.4%，达到430万吨。乌克兰5月铁矿石和铁精粉出口金额同比增长2.9倍至7.884亿美元。

Part.5 下周市场预判

上周在市场对铁矿石调控预期加强，及下游需求淡季带来的钢厂高炉检修增多的影响中，市场情绪反复，价格波动加大。本周来看，供应方面，澳巴泊位检修减少，铁矿石发运量有所增加，根据船期推算的到港也将有增量体现出来；需求方面，由于七一建党节临近，本周多地区或陆续迎来限产，铁水产量或有较大减量空间，需求回落幅度较大。而港口库存端在到港增加、压港缓解的基础上仍能够维持到累库趋势，供应端整体以放量为主。此外，由下游需求淡季及监管机构对于矿石市场调控传导而来的影响，在多方面共同作用下，铁矿石价格仍有下行动力。

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